经常被问到如何看一只基金到底值不值得买，问题也是千奇百怪。

但实际上，我们决定要不要买一只基金，其实还是有一些基本套路的。

授人以鱼不如授人以渔，今天我就跟大家讲讲一些诊断基金的常规方法。

基金诊断第1步

我们先要弄清楚，基金是怎么赚钱的

很多菜友喜欢看收益率买基金。收益率这个指标最简单直观，坑也最多。

基金公司很熟悉基民心理，你喜欢看收益率，那我就晒成绩单。

哪个阶段收益最高就晒哪个，哪个产品收益高就卖哪个，总能找到一个阶段收益不错的产品卖给你！

但是，看收益率买基金，很多时候都是即买即亏。为什么会酱紫？

如果你知道基金收益率的背后构成，就会知道亏损绝非偶然。

简单来讲，收益的来源可以理解为两部分，第一是市场，第二是能力。

有些收益来源于市场，也就是赚市场走势的钱。如果基金所处的市场是顺风，那么基金也是赚钱的。

举个栗子，指数型基金就是典型。指数型基金属于被动型投资，不掺杂人为因素，完全跟着市场走。

比如过去一年白酒行业涨得好，那么白酒指数基金自然水涨船高，收益率也很好看。

你能说这是基金的能力吗？只能说它最近赶上了市场热点，运气比较好。

市场行情变换风格轮动，这本没有错，但是一些平台把运气当做卖点来打广告，比如下面这个：

这张图是一个“精选热门偏股基金”的广告帖。

其中第二个基金正是白酒指数基金，纯粹是因为白酒指数表现好，基金收益才会高。

但谁知道这市场的白酒风能持续多久呢？

还有一些收益的来源是基金经理的能力。

当基金所处市场表现不好时，基金仍然能够赚钱，或者跌得比别人小。

我们把它叫做“超额收益”，可以用来判断基金经理的投资水平高低。

比如互联网这个行业里，有上百只股票，表现有好有坏，能从中挑出好股票的基金才能跑赢行业平均水平。

其实，不管基金赚的是市场的钱，还是自身能力创造出来的超额收益。

都是赚钱的方式，重要的是你自己要学会辨别是市场因素还是能力因素，并加以利用。

如果你买的基金主要赚市场的钱，那么基金业绩很好看的时候，很可能就是这波热潮的顶峰，你这时候进去就成了“接盘侠”。

这也就是为什么看收益率买基金，通常是即买即亏。

如果你买的基金的基金经理有持续创造超额收益的能力，那恭喜你，买到就是赚到。

关键的问题来了：如何买到能力很强的基金？

基金诊断第2步

学会看专业指标，这一步少不了

刚才说的市场和能力都是很虚的东西，那么有没有实实在在指标可以参考呢？

当然有，而且有不少，菜导觉得比较好用的有以下这么几个。

No.1波动率

要了解一只基金的能力，一定要关注收益背后的风险。

查看基金风险，波动率是一个不错的指标，波动率指的是基金净值的波动率。

波动率大的基金风险也更高，这让基民心跳也越快。

No.2 回撤

看基金的抗风险能力，也可以看回撤这个指标。

回撤的意思，是基金从最高点跌到最低点的幅度。回撤大的基金抗风险能力也比较差。

No.3夏普指数

有没有一次性把风险和收益都看清的指标呢？

有，专业机构经常用“夏普指数”这个指标，它综合考虑了收益和风险。

可以算出：基金承担一分风险的同时，能创造几分收益。

夏普指数越高，这个基金的绩效就越好。

不过说实话，夏普指数、最大回撤这些东西，一般的网站都查不到，必须有专业的机构来做数据库。

数据都得花钱买，所以普通基民也很难搞到这些数据来判断基金好坏。

不过，我最近发现了一款叫“谁牛金融”的APP，可以查询上面我讲的那些诊断一只基金需要的数据。

只要输入基金代码，就能一秒诊断基金好坏，而且目前是免费的。

基金诊断实操

案例

诊断准不准，试过才知道，下面我以去年的著名基金长信量化先锋（519983）为例，我们来试一下。

它给长信量化先锋的打分是91分，还给出了操作建议：建议买入。

菜导仔细研究了它的指标，下面把最重要的指标拎出来看看。

No.1 盈利能力

就是指基金的阶段收益，它对基金经理的考察周期分别是1年期，3年期，5年期，基金经理从业不足1年的基金不予评分。

菜导点评：考察周期比较长，筛选出来的是绩优基金经理。但绩优经理不一定是短期内（一年内）跑得最快的，也不一定适用于今年的市场风格。

比如它对长信量化先锋的诊断结果是“出众”。从中长期的业绩来看这点毋庸置疑，但今年以来这只基金的表现比较一般。

No.2 获取超额收益的能力，它采用的指标是夏普指数。

菜导点评：超额收益，我们可以理解为超越市场平均水平的那部分收益。

这个APP采用的是夏普指数，也就是说，它在衡量超额收益时把风险也考虑进去，这一点很不错。

它对长信量化先锋的超额收益能力评为“能力较强”，这个评价比较中肯。

No.3 抗风险能力：它采用的指标是最大回撤。

菜导点评：长信量化先锋虽然创造超额收益能力比较强，但它的波动还是比较大的，回撤也比较大，说它抗风险能力一般，这一点也是没错的。

整体来看，“谁牛金融”这个基金诊断工具的核心，其实是基金经理，看下面的图。

我们可以看到上面的三角形，通过两个三角形面积的大小，可以很直观地看出被诊断基金的基金经理能力与同类平均水平的相对高低。

从上面这个数据里我们就能知道，左金保的盈利能力比较强，但是抗风险能力稍弱，这种简单直观的图表用起来还是非常方便的。

菜导发现，这个APP还有个独特的地方：无论某只基金的基金经理如何变更，诊断功能都只分析现任基金经理的过往业绩。

大家都知道近几年基金经理变更频繁，大家在算一只基金的业绩的时候，难免会将前一个基金经理业绩算到后一个基金经理头上。

而“谁牛金融”在诊断基金方面的做法，我觉得能够有效避免基金经理更换后，出现“张冠李戴”的情况。

需要强调的是，如果大家用这个APP查一些数据，一定要清楚地知道这个APP的设计思路：“买基金就是买人”，主要考察基金经理的能力。

“买人”的思路主要适用于主动型产品和一些指数增强型基金。

所以大家用这款APP去查一些主动型产品和一些指数增强型基金的时候，得出来的结果会更精准一些。

还有一点需要强调的是，由于APP考察的是基金经理1年、3年和5年的业绩，这个基金诊断的结果对于中长期投资的指导意义可能会更明显，而对于短期市场热点的反应就没那么灵敏。

菜导总结

诊断一只基金好坏，要透过收益率看风险，风险越低、收益越高的基金越好。

综合来讲夏普指数是个比较好的参考标准，得分越高越好。

对于以获取超额收益为目的、手中已经持有或者打算买入主动型基金的用户，不妨用这个APP测一测。

它把这些专业指标呈现得很直观易懂，我觉得还是很适用很多基金投资者的。

特别是打分方面，综合考虑了基金的中长期收益和抗风险能力，相比市面上那些只有短期收益率排行榜的第三方平台强很多。

其中提供的重要指标数据可以做参考，比如夏普指数、最大回撤等等，这些在普通网站查不到的指标，可以用它来查。

不过对于指数基金的诊断，我觉得目前这款APP有一定的局限性。